10/03/2014 – Ore 16:34

FATTO

TerniEnergia [TRNI.MI] ha riportato i risultati del 2013. In dettaglio:

1) ricavi pari a 67 milioni di euro, +2,4% su base annua. L’incremento è principalmente attribuibile all’attività di power generation, all’efficienza energetica, al consolidamento delle partecipazioni e al contributo dei risultati delle attività ambientali. Circa il 30% dei ricavi deriva da attività verso paesi esteri.

2) EBITDA pari a 12,4 milioni di euro in significativo incremento (+16%) rispetto al 31 Dicembre 2012 (10,6 milioni). L’Ebitda Margin è pari al 18,5%, in crescita rispetto all’esercizio 2012 (16,3%).

3) EBIT pari a 5 milioni di euro (5,8 milioni al 31 Dicembre 2012), dopo ammortamenti, accantonamenti e svalutazioni per 7,4 milioni (4,8 milioni nel 2012).

4) Utile netto pari a 6,85 milioni di euro, sostanzialmente stabile rispetto al 31 Dicembre 2012 (6,9 milioni) e include la quota di risultato dall’attività delle JV pari a 2,7 milioni.

5) Posizione finanziaria netta negativa per 135,2 milioni di euro(62,3 milioni al 31/12/2012). L’incremento della posizione finanziaria netta è strettamente correlato al debito degli asset entrati nel perimetro di consolidamento nell’esercizio 2013. Il rapporto PFN a breve/Patrimonio Netto, pari a 0,34 volte, migliora in maniera sensibile, mantenendosi ben al di sotto dell’unità.

6) Il Consiglio di Amministrazione ha deliberato di proporre all’Assemblea dei Soci la distribuzione di un dividendo lordo unitario pari a 0,06 euro per azione, corrispondente a un pay out ratio pari al 33% sul risultato netto consolidato.

EFFETTO

Nel complesso si tratta di risultati in linea con le attese e positivi. Confermiamo il giudizio INTERESSANTE, target 2,80 euro.

A cura di Websim