15/11/2013 – Ore 11:14
FATTO
Iren [IREE.MI] ha riportato risultati positivi e sopra le nostre attese a livello operativo. L’Ebitda ha chiuso a 100 milioni di euro (rispetto ai 90 milioni da noi attesi e un consensus di 95 milioni); Ebit a 18,5 milioni (da 20,4) impattato negativamente da un aumento degli accantonamenti (30 milioni dai 13 milioni del 2012). Il risultato netto è stato una perdita di 16,8 milioni (da -3,7 milioni da noi stimati e -6 del consensus), sotto le attese a causa di svalutazioni per 10 milioni.
In termini di debito netto il trimestre chiude a 2,520 miliardi in linea con le attese (2,477 miliardi). A livello divisionale la sorpresa positiva è arrivata dalle aree “produzione di energia”, molto forte sia la produzione idroelettrica (+54%) che quella termoelettrica, in linea gli altri businesses.
EFFETTO
Bene la performance operativa (aiutata però da un idroelettrico particolarmente forte), ma risultati nel complesso in linea con le attese.
La raccomandazione è NEUTRALE con target price a 1,00 euro.
A cura di Websim