Ore 09:46

FATTO

Hera [HERA.MI] presenta oggi il nuovo piano industriale 2013-2017 (il precedente piano fu presentato ad ottobre 2012).

EFFETTO

Per quanto riguarda i nuovi targets 2017, le nostre stime prevedono un Ebitda in crescita a 903 milioni di euro con una crescita media annua del 2,1%, utile netto in crescita a 183 milioni milioni con una crescita media annua del 5% ed un rapporto Debito/Ebitda in calo a 2,75 volte, con capex nel periodo attesi a 1,79 miliardo.

Da notare che le nostre stime non includono operazioni di crescita esterna (Amga, nuove concessioni gas, etc). Per quanto riguarda la politica dei dividendi ci attendiamo un dividendo per azine a 9 centesimi nel 2013 e in seguito in aumento del 5% l’anno per arrivare a 11 centesimi nel 2016.

Il comunicato con le principali indicazioni del piano dovrebbe essere diffuso in tarda mattinata.

Confermiamo il giudizio NEUTRALE e il target a 1,60 euro.

 

A cura di Websim