FATTO
Dalla rubrica Lettera all’investitore di Repubblica dedicata a Enel Green Power [EGPW.MI] emerge che il gruppo conferma la strategia di crescita su mercati emergenti e del consolidamento nei mercati maturi (Italia e Spagna).
Confermati gli obiettivi con un Ebitda 2012 indicato a 1,62 miliardi (in linea con le stime nostre e del consensus), Ebitda 2013 a 1,8 miliardi (contro una nostra stima di 1,85 miliardi), investimenti a 1,3 miliardi.
Debito netto a fine 2012 indicato in area 4,7 miliardi.
Per il 2013 viene indicato un volume di investimenti pari a 1,3 miliardi e componenti non ricorrenti che potrebbero impattare il debito.
EFFETTO
Nel complesso non ci sembra che dall’articolo emergano novità rilevanti. Unica indicazione Ebitda 2013 a 1,8 miliardi, leggermente sotto le nostre attuali stime e le attese di consensus.
Confermiamo la nostra raccomandazione NEUTRALE sul titolo con un prezzo obiettivo di 1,4 euro.
A cura di Websim