16/05/2014 – Ore 09:33

FATTO

Erg Renew, controllata da Erg [ERG.MI], ha acquisito in Polonia un progetto per la realizzazione di un parco della potenza di 42MW (produzione stimata pari a 100GWh). L’investimento totale stimato per la realizzazione del parco è di circa 65 milioni.

Erg ha riportato i risultati del primo trimestre 2014 in linea a livello di EBITDA, meglio sull’utile netto, grazie a minori imposte.

In dettaglio l’EBITDA ha chiuso a 168 milioni di euro (da un’attesa di 163 milioni) e utile netto rettificato di 44 milioni (attesi 33 milioni).
In termini di suddivisione dell’EBITDA: raffinazione 5 milioni (attesa 10 milioni), Power&Gas a 84 milioni (attesa 74 milioni), rinnovabili 86 milioni (attesa 85 milioni).

Debito netto a 1,048 miliardi, sotto l’attesa di 1,008 miliardi.

Target 2014 con EBITDA in area 470 milioni e debito netto a 800 milioni, post cessione ISAB Energy attesa a metà anno.

EFFETTO

Notizia positiva. La definizione del contratto è prevista entro luglio 2014. L’EBITDA è stimato nell’ordine dei 7-8 milioni di euro.

Risultati solidi nel complesso per Erg, nonostante l’atteso calo dei margini del settore eolico (minore ore di vento, prezzi più bassi).

Confermiamo la raccomandazione INTERESSANTE con target price a 13,2 euro.

A cura di Websim